烧碱市场月评

2022-11-29 16:06:22

烧碱市场月评

来源：卓创资讯周超更新时间：2022-11-28

1、本月市场回顾

1.1价格走势图

1.2市场评述

11月国内各地区液碱市场价格区域差异性明显。山东、江苏地区需求疲软，月均价下降，河南、河北、浙江、江西、安徽、福建、湖北、广东、宁夏、四川和重庆地区普遍受到需求疲软及周边市场价格回落影响，月均价下降；内蒙古地区有氯碱装置检修，加之中盐有片碱新装置投产，液碱供应量减少，月均价上涨，广西地区虽下旬价格略有下滑，但中上旬液碱供应偏紧，价格延续上月底偏高价，因此月均价上涨。以山东地区为例，截至11月28日，山东32%离子膜碱市场价格月均价为1073元/吨，较10月均价1225.56元/吨下降12.45%，较去年11月均价1035元/吨上涨3.67%。截至11月28日，山东32%离子膜碱主流现汇出厂价格1020-1115元/吨，收盘均价1077.5元/吨，较10月31日收盘均价1127.5元/吨下降4.43%。各个市场的具体变化及原因如下表所示：

表1 各地区液碱市场价格变动及市场表现情况

大区	省份	月均价变化	影响因素
华北	山东	下降	需求疲软叠加氯碱企业检修数量减少、出口利好提振下降，阶段性供需矛盾明显，液碱价格承压下行
	河北	下降	下游需求偏弱，月内价格受供需阶段性变动影响而窄幅波动，均价环比下降
	河南	下降	部分氧化铝企业减产，采购量减少，采购价下降，加之受山东液碱偏低价影响，下游和贸易商接货积极性不高，价格下降
华东	江苏	下降	出口对国内市场基本无利好作用，省内需求较疲软，供应相对充足，因此价格下降
	浙江	下降	供应端基本正常，下游需求低迷，出口提振作用下降，氯碱企业出货不畅，市场参与者多持看空心态，价格下降
	江西	下降	当地供需相对平衡，受江苏价格下降影响而下降
	安徽	下降	有下游的配套氯碱装置投产，下游需求减少，氯碱企业出货一般，且受江苏液碱市场影响，价格下降
	福建	下降	东南电化二期新装置投产，供应量增加预期利空市场心态，高端价格重心回落，下游大单采购价格较上月小幅上行，不同客户群体成交灵活，均价环比下降
华中	湖北	下降	上半月有氯碱企业检修，液碱供应减少，价格稳定，月中受周边液碱偏低价及检修企业开车预期影响，价格下降，之后价格维稳，均价环比下降
西北	内蒙	上涨	部分氯碱企业有检修安排，加之中盐三期片碱装置试车，液碱供应量减少，需求稳定，氯碱企业上调出货价格，价格上涨
西北	宁夏	下降	当地成交尚可，前期因需求一般，价格有所下调，后因供需相对平衡，价格稳定为主，月均价环比下降
华南	广东	下降	下游需求疲软，贸易商出货情况不佳，出口提振作用减弱利空市场成交气氛，价格下降
西南	四川	下降	当地液碱仍然略有偏紧，但受周边市场液碱价格偏低影响，价格略有下调
	重庆	下降	下游需求尚可，受周边液碱低价影响，价格下降
	广西	上涨	液碱供应偏紧，中上旬价格延续上月底偏高价格，下旬受周边市场液碱低价影响，价格略有下滑，月均价环比上涨
氧化铝工厂液碱采购价格	山东	下降	当地氧化铝采购由1100元/吨降至1020元/吨
	河南	下降	2022年11月份河南地区氧化铝企业液碱订单价格下降50元/吨，送到氧化铝价格3840-3940元/吨，折百价
	山西	下降	2022年11月山西孝义地区送到氧化铝工厂液碱订单价格较10月下调，折百送到价格下调100元/吨至3790元/吨。
	广西	上涨	2022年11月份广西地区氧化铝企业液碱订单送到氧化铝价格上涨至5500元/吨左右，折百价，氧化铝企业所在区域不同，到货价格略有差异。

表2 国内32%离子碱主流出厂（货）价格表（华北及西北地区）

单位：元/吨

日期	山东	河北	河南（折百价）	内蒙（乌海折百价）
11月03日	1040—1115	1090—1160	4200—4200	3550—3600
11月10日	1020—1115	1150—1160	4000—4200	3550—3600
11月17日	1020—1115	1130—1160	4000—4200	3600—3650
11月24日	1020—1115	1130—1160	4000—4000	3650—3700
本月收盘价	1020—1135	1130—1290	4000—4000	3650—3700
月度涨跌值	-80—-20	-10—90	-200—-300	150—150
较去年同月涨跌值	250—285	260—360	1400—1100	1450—1400
上月均价	1225.56	1299.17	4195.56	3525.00
本月均价	1073.00	1147.25	4097.50	3612.50
较上月均价涨跌值	-152.56	-151.92	-98.06	87.50
较上月均价涨跌幅	-12.45%	-11.69%	-2.34%	2.48%

表3 国内32%离子碱主流出厂（货）价格表（华东地区）

单位：元/吨

日期	江苏	浙江送到萧绍	安徽	江西
11月03日	1070—1200	1360—1380	1180—1220	1350—1460
11月10日	1020—1180	1260—1340	1180—1220	1350—1460
11月17日	1070—1120	1260—1300	1130—1170	1320—1430
11月24日	1070—1170	1280—1330	1130—1200	1320—1370
本月收盘价	1070—1170	1280—1330	1130—1200	1320—1370
较上月涨跌值	-40—-130	-170—-150	-150—-150	-80—-180
较去年同月涨跌值	70—20	230—180	80—100	220—220
上月均价	1347.78	1516.94	1365.83	1466.11
本月均价	1111.25	1320.00	1178.75	1382.50
较上月均价涨跌值	-236.53	-196.94	-187.08	-83.61
较上月均价涨跌幅	-17.55%	-12.98%	-13.70%	-5.70%

表4 国内32%离子碱主流出厂（货）价格表（华南及西南地区）

单位：元/吨

日期	福建	广东	广西	四川（折百价）
11月03日	1430—1700	1450—1500	1500—1600	5400—5600
11月10日	1430—1550	1430—1480	1500—1600	5200—5400
11月17日	1430—1550	1430—1480	1500—1600	5200—5400
11月24日	1430—1550	1430—1480	1500—1550	5200—5400
本月收盘价	1430—1550	1430—1470	1500—1550	5200—5400
较上月涨跌值	30—-170	-70—-80	0—-50	-200—-300
较去年同月涨跌值	-70—-50	130—70	250—250	1600—1200
上月均价	1547.50	1565.56	1531.94	5419.44
本月均价	1515.00	1461.75	1542.50	5365.00
较上月均价涨跌值	-33	-103.81	10.56	-54.44
较上月均价涨跌幅	-2.10%	-6.63%	0.69%	-1.00%

*月收盘价格为每月底价格，表内涨跌计算均以月收盘为基础,表内月均价以自然月正常工作日价格算术平均值。

2、 相关产品

2.1 液氯

11月份液氯市场价格月内波动频繁，但从月收盘价格来看，多以下降为主。11月山东液氯市场价格震荡下行，11月28日槽车液氯出厂价在（-500）-（-350）元/吨，较10月31日的（-200）-50元/吨累计下跌300-400元/吨，截至11月28日，11月均价为-152.43元/吨，较10月均价168.31元/吨下跌190.57%，较去年11月均价1269.34元/吨下跌112.01%。11月山东液氯价格下降的主要原因有以下几点：1，下游盈利情况一般，生产积极性相对不高，对液氯消费量略有减少，对液氯价格有所利空；2，局部地区运输效率不高，造成液氯出货不畅，氯碱企业为缓解液氯出货压力，降价销售液氯。

2.2 PVC

国内PVC价格在10月末触底后，11月经历了两轮先上涨后整理的行情，价格重心较上月小幅下移。截至11月28日，国内电石法SG-5月均价6041元/吨，较上月均价6226元/吨跌185元/吨，跌幅2.97%，较上月跌幅收窄0.62个百分点。整体月内价格波动主要受到宏观方面影响。具体来看，11月初受宏观气氛改善预期影响，整体商品市场氛围有所好转，加之PVC行业开工负荷率降至年内低位，基本面边际改善，PVC价格略有上涨；但后续上涨动力缺乏持续性，虽然社会库存持续去库，但下游需求未见明显好转，对原料价格接受程度不高，宏观方面利多因素释放后，随着行业开工负荷率的回升，PVC现货价格进入区间震荡阶段；中下旬，随着美联储加息预期放缓及国内房地产政策的相继推出，国内外宏观预期再度好转，叠加社会库存进一步下降对市场心态的支撑，下旬PVC价格再度上涨，但仍受下游采购积极性制约，现货价格涨幅有限，上涨后迅速弱势整理。

3、下月市场展望

12月预计国内液碱价格下降，2023年1-2月预计各地区液碱价格仍有一定下行压力。以山东地区为例，预计12月当地32%离子膜液碱价格运行区间在1020-1030元/吨。

供应方面：预计前期检修企业基本恢复正常，或有新增产能计划投产，且新增检修较少，因此预计液碱供应量增加。

需求方面：据卓创资讯了解，预计12月氧化铝整体盈利情况略有改善，但开工负荷率难有明显提升，对液碱需求增量有限；而粘胶纤维行业继续受到需求低迷影响，多数生产处于亏损状态，开工负荷率变动不大，对液碱需求保持刚性支撑；此外，预计纸浆行业12月份开工相对平稳，其盈利水平变化不大，对烧碱需求基本稳定，其它耗碱行业对烧碱需求相对稳定。

出口方面：预计12月出口量难有明显增量，出口对国内液碱市场价格有一定支撑，但难言强势。

碱氯平衡方面：预计12月液氯价格仍旧处于较低水平，部分氯碱企业存在因盈利不佳降负荷的可能性，或对液碱价格带来一定利多影响。

下月各个市场的变动情况预测如下表所示：

表5 下月各地区液碱市场价格变动情况预测

大区	省份	下月变化	影响因素
华北	山东	下降	下游各行业处于需求淡季，对高价液碱价格接货积极性预计不佳，但液氯同样疲软，氯碱企业盈利水平不理想，液碱仍旧承担盈利重任，因此液碱价格或有一定下行压力，但回落幅度有限，需密切关注氯碱企业开工负荷变化
	河北	下降	传统下游需求淡季，且受山东市场影响，价格预计有一定下行压力
	河南	下降	预计氧化铝对液碱采购量仍偏少，加之受山东液碱价格下行压力影响，价格预计有一定下滑
华东	江苏	窄幅整理	预计江苏部分氯碱企业因调产或盈利不佳等原因开工负荷率不高，液碱供应略有减少，但预计需求方面粘胶纤维、印染及化工品等因处于需求淡季，开工负荷率较低，对烧碱需求量也略有减少，因此预计江苏液碱价格窄幅整理
	浙江	弱势整理	下游需求预计无明显改善，宁波镇洋12月份安排停车检修，液碱供应量预计会有减少，对当地液碱价格带来一定利好支撑，价格预计弱势整理
	江西	稳定	预计供需变动不大，江西地区12月初前期检修企业预计开车，且后期暂无氯碱企业检修，液碱供应较为稳定，当地主要下游预计生产较为稳定，对烧碱消费量变动不大，因此价格稳定的可能性较大
	安徽	下降	前期降负荷企业预计提负荷，液碱供应预计增加，下游需求偏弱，加之受江苏液碱市场影响，价格有一定下行压力
	福建	下降	随着东南电化二期新装置负荷逐步提升，叠加广西华谊新装置投产，液碱供应量会有进一步增加，需求难有向好，液碱价格仍有回落空间
华中	湖北	窄幅整理	部分氯碱企业或因液氯价格较低盈利不佳而降负荷运行，对液碱价格有一定支撑，但部分下游或因盈利不佳减产，对液碱需求有所减少，价格预计窄幅整理
西北	内蒙	下降	受需求疲软影响，价格稳中适度小幅回落可能性存在，但下行空间预计不大，主要考虑碱氯平衡及PVC盈利不佳影响，需密切关注氯碱企业开工负荷变化
西北	宁夏	稳定	预计当地供需相对平衡，市场成交情况一般，出货相对平稳，预计价格稳定
华南	广东	下降	下游需求难有起色，对液碱价格提振不佳，贸易商出库价格适度下行的可能性存在
西南	四川	稳定	预计当地液碱成交较好，液碱略有偏紧，但四川液碱价格远高于其他省份液碱价格及片碱价格，因此预计价格稳定
	重庆	下降	周边市场液碱价格偏低，下游和贸易商对市场存看空心态，预计价格有一定下降空间
	广西	下降	部分区域货物流转不畅，且当地价格较周边偏高，预计下游和贸易商接货积极性有所下降，加之预计有氯碱装置投产，液碱供应增加，因此预计价格有一定下降

2023年1-2月预计氯碱企业基本无检修计划，液碱供应较充足，这一阶段仍是传统的下游需求淡季，加之受春节效应的影响，部分下游预计减产、停产，需求较疲软，因此2023年预计1-2月各地区液碱价格仍有一定下行压力，但1-2月液氯市场预期仍表现平淡，部分氯碱企业开工负荷率或因盈利不佳而下降，对液碱价格下行空间有一定限制，需密切关注碱氯平衡对氯碱装置开工负荷的影响，还需关注新增产能对液碱供应量的影响。

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