烧碱市场月评

2024-01-30 10:06:14

烧碱市场月评

来源：卓创资讯周超更新时间：2024-1-29

1、本月市场回顾及驱动因素分析：市场整体弱势，阶段性价格小幅上涨

1月国内多数地区32%液碱市场价格月均价环比下降，部分地区月均价环比上涨。本月液碱供应较充足，需求平淡，多数市场月内价格仍有下降，但因供应减量、下游备货等原因，阶段性价格有所上涨。江苏、重庆液碱月均价环比上涨，其他地区液碱月均价都环比下降。以山东地区为例，截至1月29日，山东32%离子膜碱市场价格月均价为745.63元/吨，较2023年12月均价774.05元/吨下降3.67%，较2023年1月均价1061.11元/吨下降29.73%。截至1月29日，山东32%离子膜碱主流现汇出厂价格720-785元/吨，收盘均价752.5元/吨，较12月29日收盘均价745元/吨上涨1.01%。

1月各个市场的具体变化及原因如下表所示：

表1 各地区32%液碱市场价格变动及市场表现情况

大区	省份	价格变化	影响因素
华北	山东	下降	月内价格先跌后涨，上半月因需求淡季效应叠加供应充足，氯碱企业出货情况不理想，价格下降，下半月部分氯碱企业阶段性出现减产，且氯碱企业盈利不佳，挺价液碱，价格有所上涨，均价环比上涨
华北	河北	下降	月内价格先跌后涨，上半月部分氯碱企业提负荷，液碱供应增加，加之受山东液碱低价影响，价格下降，下半月部分氯碱企业负荷不满，库存不多，且液碱外流量增加，氯碱企业出货压力不大，加之山东液碱涨价带动，价格上涨，但整体液碱价格较上月低位窄幅波动，均价环比下降
华东	江苏	上涨	月内江苏液碱价格低位上涨，因前期液碱价格偏低，且下游节前备货积极，下游需求好转，均价环比上涨
	浙江	下降	下游需求疲软，月内受部分装置减产，氯碱企业持续无库存压力提振，价格出现触底反弹，但均价仍环比下降
	江西	下降	月内价格先降后涨，前期因下游需求减少，市场价格下降，随后受江苏涨价影响价格上涨，月均价环比下降
	安徽	下降	月内价格先跌后涨，上半月下游接货积极性不高，且前期停车氯碱企业开车，价格下降，下半月受江苏液碱涨价带动，加之氯碱企业库存不多，价格上涨，均价环比下降
	福建	下降	需求疲软，工厂及贸易商出货情况持续平淡，月内受山东及华东阶段性价格上调带动叠加当地氯碱企业液碱库存压力不大，市场价格触底反弹，但均价仍环比下降
华中	河南	下降	月初因下游接货积极性一般，且氧化铝采购液碱价格下降影响，散户价格下降，月内市场供需情况变动不大，价格持稳，均价环比下降
华中	湖北	下降	上旬受外围低价液碱冲击，液碱价格下降，中下旬多数氯碱企业价格持稳，部分企业因下游需求减少，价格略有下降，主流成交区间稳定，均价环比下降
西北	内蒙	下降	下游氧化铝减产对液碱带来利空影响，氯碱企业出货情况较上月有所转差，导致整体价格重心下移，均价环比下降，但月内部分时间段随着价格回落，企业出货情况有所改善，价格重心触底后小幅反弹
华南	广东	下降	中上旬贸易商出货情况不温不火，价格持稳，临近月底，因海碱到货情况持续不多，液碱供应端偏紧，贸易商出货价格上涨，但均价仍环比下降
华南	广西	下降	月内价格先稳后涨，中上旬因氯碱企业检修提振，加之下游刚需支撑，价格持稳，下旬氯碱企业检修计划持续提振，且海碱到货不多，液碱供应偏紧，价格上涨，但涨幅不多，均价环比下降
西南	四川	下降	因部分氯碱装置停车，供应偏紧，月内价格低位上涨，但价格上涨幅度不大，月均价环比下降
西南	重庆	上涨	月内价格小幅上涨，因当地有氯碱装置检修，供应相对偏紧，价格略有上涨
氧化铝工厂液碱采购价格	山东	下降	2024年1月份氧化铝工厂液碱采购价格由710元/吨下降10元/吨，降至700元/吨
	河南	下降	2024年1月份河南地区氧化铝企业液碱订单价较上月下降260元/吨，折百送到氧化铝价格2640-2740元/吨，企业所在区域不同，到货价格略有差异
	山西	下降	2024年1月份山西孝义地区送到氧化铝工厂液碱订单价格较上月下降260元/吨，折百送到氧化铝价格2590元/吨
	广西	稳定	2024年1月份广西地区氧化铝企业液碱订单价格较上月持稳，折百送到氧化铝价格3300元/吨左右，氧化铝企业所在区域不同，到货价格略有差异

表2 华北及西北地区32%离子碱价格表

日期	山东	河北	河南（折百价）	内蒙（乌海折百价）
01月05日	710—780	740—790	2500—2640	2250—2300
01月12日	700—770	730—790	2500—2600	2250—2300
01月19日	720—790	740—820	2500—2600	2250—2300
01月26日	720—790	730—830	2500—2600	2300—2350
本月收盘价	720—785	750—830	2500—2600	2300—2350
月度涨跌值	10—5	10—20	-200—-300	0—0
较去年同月涨跌值	-260—-345	-350—-350	-1300—-1300	-700—-700
上月均价	774.05	820.95	2892.86	2395.24
本月均价	745.63	771.25	2588.50	2290.00
较上月均价涨跌值	-28.42	-49.70	-304.36	-105.24
较上月均价涨跌幅	-3.67%	-6.05%	-10.52%	-4.39%

表3 华东地区32%离子碱价格表

日期	江苏	浙江送到萧绍	安徽	江西
01月05日	785—850	980—1000	830—850	840—1000
01月12日	790—850	980—1000	810—850	840—1000
01月19日	810—850	1005—1030	800—850	830—1000
01月26日	820—900	1005—1030	830—870	850—1000
本月收盘价	820—900	1005—1030	830—870	850—1000
较上月涨跌值	40—50	25—30	0—0	-10—0
较去年同月涨跌值	-270—-300	-305—-320	-320—-350	-400—-370
上月均价	823.57	1005.71	858.57	942.38
本月均价	830.25	999.63	835.25	920.50
较上月均价涨跌值	6.68	-6.09	-23.32	-21.88
较上月均价涨跌幅	0.81%	-0.61%	-2.72%	-2.32%

表4 华南及西南地区32%离子碱价格表

日期	福建	广东	广西	四川（折百价）
01月05日	1000—1050	900—920	980—1050	3100—3300
01月12日	950—1000	900—920	980—1050	3100—3300
01月19日	950—1000	900—920	980—1050	3100—3300
01月26日	1000—1080	920—940	980—1080	3100—3300
本月收盘价	1000—1080	960—990	1010—1080	3100—3300
较上月涨跌值	0—30	60—70	30—30	0—100
较去年同月涨跌值	-370—-370	-350—-360	-340—-320	-1600—-1900
上月均价	1056.90	921.67	1025.00	3297.62
本月均价	1012.00	917.25	1019.50	3200.00
较上月均价涨跌值	-45	-4.42	-5.50	-97.62
较上月均价涨跌幅	-4.25%	-0.48%	-0.54%	-2.96%

2、 相关产品：PVC液氯均价多环比下滑，烧碱仍承担盈利重任

2.1 PVC

1月国内PVC粉市场先跌后涨，价波动区间相对较小，价格重心下移。截至1月29日，国内电石法SG-5月均价5664元/吨，较上月均价5773元/吨下跌109元/吨，跌幅1.89%，月均价跌幅略放缓。1月国内PVC粉价格走势主要受自身供需基本面和宏观交替驱动。上旬价格震荡下跌主要是受行业开工维持偏高，需求弱势，未来累库预期等影响。中下旬价格止跌略涨主要支撑在于一方面行业亏损加剧，成本支撑增强；另一方面出口接单好转；第三方面上游企业年前销售任务基本完成，销售压力减轻；第四方面宏观氛围改善，下旬降准及城中村升级扩围等消息对市场氛围略提振。但月底下游陆续放假，需求明显减少，所以价格反弹阻力较大。

PVC价格重心下移，氯碱-PVC一体化企业盈利压力较大，烧碱仍承担盈利重任。

2.2 液氯

截至1月29日，就收盘价格来看，多数市场收盘价格高于2023年12月29日，但1月月均价大多低于2023年12月。以山东地区为例，1月29日槽车液氯出厂价在100-200元/吨，较12月29日的（-100）-1元/吨下降200-199元/吨。截至1月29日，1月山东槽车液氯主流成交价格月均价162.63元/吨，较上月均价163.19元/吨下降0.34%，较去年1月均价-605.56元/吨上涨126.86%。1月山东液氯价格中上旬震荡上行，随着下游陆续恢复，需求好转，价格震荡上行，但月底因部分下游停车，需求减弱，价格再度走低，月均价略低于上月。

液氯均价略下滑，氯碱企业盈利压力较大，挺价销售液碱心态仍存。

3、下月市场展望：春节前、节中价格持稳为主，节后价格逐步上涨

供应方面：1月部分氯碱企业虽有阶段性减量，但供应仍较为充足，下游整体需求减少，供需矛盾下，价格仍低位调整。2月节前节中部分下游减产、停车，整体生产积极性一般，液碱供应也有减量，价格或整理为主，节后下游开工预计略有恢复，提振液碱价格，出口端预计表现平淡，对国内市场仍无提振作用。3-4月下游如氧化铝、纺织、印染、化工等行业开工逐步恢复，需求增加，国外需求预计也有所增加，出口量预计增加，出口对国内液碱价格或有所提振，氯碱企业进入集中检修季，液碱供应预计减少，供需矛盾逐步缓解，价格上涨。

心态方面：春节前、节中氯碱企业调价心态偏弱，市场人士对节后市场多存谨慎看多心态，3-4月在供需矛盾缓解预期下，市场人士多存谨慎看多心态。

综合来看，预计2月春节前、节中32%液碱价格稳定为主，节后随着需求小幅恢复，各地32%液碱价格持稳或略有上涨，3-4月下游需求进一步恢复，氯碱企业或有检修，供需矛盾缓解，各地32%液碱价格预计有所上涨。以山东地区为例，

预计2月当地32%离子膜液碱价格均价在753元/吨左右，日均价运行区间在752.5-760元/吨。

表5 下月各地区32%液碱市场价格变动及市场情况预测

大区	省份	价格变化	影响因素
华北	山东	先稳后涨	春节前后需求预计较为平淡，预计2月中上旬价格整理为主，个别企业价格仍有小幅下探可能，随着2月下旬下游陆续复产，液碱价格预计企稳或者零星小涨
华北	河北	先跌后涨	预计鲁北前期降负荷氯碱企业提负荷，利空局部价格，且部分下游预计减产、停车，预计节前节中价格或有小幅下降，节后随着下游需求恢复，下旬价格或有小幅上涨
华东	江苏	先稳后涨	下月节前节中价格预计稳定为主，节后下游需求或陆续恢复，价格或有小幅上涨
	浙江	稳定	春节前后需求疲软，氯碱企业出货情况难有改善，市场预计盘整运行，需密切关注2月下旬至月底下游复工复产情况
	江西	先稳后涨	预计节前节中下游需求减少，但也有氯碱装置停产，价格变动预计不大，节后市场逐步恢复正常运行，价格或随江苏小幅上涨
	安徽	先稳后涨	预计节前节中下游需求有所减少，但氯碱企业库存不多，也有氯碱企业计划停车，价格或持稳，节后随着下游恢复，价格或有小幅上涨
	福建	稳定	下游需求持续平淡，贸易商心态谨慎，市场或盘整运行，需密切关注节后下游复工情况
华中	河南	稳定	春节效应下，预计下游需求平淡，但刚需支撑下，价格或持稳
华中	湖北	先稳后涨	节前节中下游需求预计减少，氯碱企业节中或也有降负荷运行情况，中上旬价格持稳，节后下旬下游需求预计有所恢复，价格或略有上涨
西北	内蒙	稳定	春节效应下，预计氯碱企业出货一般，市场盘整运行
华南	广东	先降后稳	随着后期液碱货源陆续到货，在下游表现仍显疲软的情况下，节前节中价格或小幅回落，节后下游逐步复工，价格预计横盘整理，密切关注工厂及下游接货情况变化
华南	广西	稳定	节前节中下游需求预计减少，但也有氯碱企业停车，中上旬价格预计持稳，节后下游需求或有所恢复，但停车氯碱企业开车，价格或仍持稳
西南	四川	稳中有涨	下月预计供应增加，但节后需求也有恢复，且受片碱价格节后上涨预期提振，价格或稳中小涨
西南	重庆	稳定	下月节后需求预计略有恢复，但因供应相对充足，价格预计稳定为主

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